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2020年CFA考试中权益投资这个科目如何复习备考?

时间:2020-03-10 15:32

  参加过CFA考试的同学都知道,CFA考试一共有10个科目。今天主要跟大家分享一下权益投资这个科目的考点解析。


  CFA考试科目:


  1.道德与职业行为标准


  2.定量分析


  3.经济学


  4.公司金融


  5.财务报表分析


  6.权益投资


  7.固定收益投资


  8.衍生品


  9.其他类投资


  10.投资组合管理

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  CFA学科概述


  大家一看到这门学科,估计第一个就会想到股票。其实权益类投资品种非常丰富,它是金融市场活动中的重要组成部分,通过参与权益类投资可以让投资者共享企业经济发展的成果。那么如何在万千权益产品中挑选出优质的符合投资者利益最大化也就是最赚钱的产品呢?


  这其实就是投资者最关注的问题。学习CFA一级权益这门学科,主要可以帮助大家了解市面上常见的各类权益产品、各类证券市场以及各类市场指数等相关概念、能够自主分析行业、公司以及权益产品,并且能熟练运用简单的估值模型对权益类产品进行估值。


  Equity Investment,权益投资,一般指股权投资。在CFA一级的考试中占比10%,共24道选择题,上午12道,下午12道。


  这个部分多是一些介绍性的内容,首先是对市场的介绍。这里的市场并不仅仅局限于股票市场,而是着眼于对整个金融市场的介绍。所以,CFA的Equity Investment这部分内容比较全面,有助于我们全面系统地了解整个金融体系是什么样的。


  一、对金融市场的介绍


  1、Market organization and structure(市场组织结构)


  我们会了解到金融系统的功能、市场的分类,资产的分类(证券、货币、合约、大宗商品和实物资产),金融中介,头寸(仓位),市场指令,市场规则等内容。并且还会涉及到一些一级市场与二级市场,证券、合约等金融资产是如何在市场中进行交易的,以及什么样的市场是运转良好的金融市场。


  可以看出,这部分内容理解起来并不困难,但因为涉及到细节较多,需要一定的记忆。


  2、Market Index(市场指数)


  市场指数大家都不陌生,这里主要介绍不同的指数构建和重新平衡组建的方法,以及基于不同的构建方法的指数,我们应该如何去分析和使用,这里会涉及到一些运算,但也不是很复杂。最后也详细介绍了不同资本市场使用的不同指数,以及常用指数的一些比较。这部分内容是对前一部分内容的补充,让学员对市场有个更深刻的了解。


  3、Market Efficiency(市场有效性)


  市场有效性对市场参与者有很重要的影响,基本面分析,技术分析以及采取积极还是消极投资策略都建立在对市场有效性的判断上。所以,我们必须熟知弱有效市场,半强型市场以及强有效市场的特点,简单来说,市场有效性是对价格是否完全反映了市场信息的判断。另外也会涉及一些行为金融的观点。


  权益性投资:为获取其他企业的权益或净资产所进行的投资。如对其他企业的普通股股票投资、为获取其他企业股权的联营投资等,均属权益性投资。在CFA一级考试中,权益投资有两大Session,每个Session各有三个Reading,总计六个Reading。


  Reading1


  第一个Session 对证券市场做了一个整体的介绍。这里的市场并不仅仅局限于股票市场,而是着眼于对整个金融市场的介绍。其中第一个Reading 讲述了整个金融市场的组织架构。


  Reading2


  第二个Reading讲述了证券市场或者金融市场指数的构建与衡量,例如我们通过观测沪深300指数就能知道中国股票市场的大体表现。


  Reading3


  第三个Reading讲解了金融投资流派中价值分析的理论基础——有效市场假说。价值分析的创始人同样也是我们CFA考试的创始人——格雷厄姆(巴菲特的老师)在美国投资市场是非常有名的。


  Reading4


  第四个Reading着重讲解了股票的具体种类和特点。


  Reading5


  第五个Reading则是指导我们从行业以及公司的角度出发分析,如何选择好的股票,这部分理论方法属于定性分析的方法。


  Reading6


  而最后一个Reading则是运用定量分析的方法,通过估值模型计算股票的内在价值(也就是股票的合理价值水平),将它与股票的市场价格进行比较,内在价值大于市价,说明这支股票被低估,可以买入,反之,股票被高估,则应卖出。


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关键词:ACCA | CFA

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